Инвестиции, Бизнес, Пари, Финансови и Стокови пазари, Инвестиционни стратегии, Търговия с деривати, Борсови операции, Банки, Лихви, Forex, Stock, Bonds, Futures, Options, Excange, Hedge, Real estate, Optimization Company

 

 
Рейтинг: 3.00
(556)
ПЕРСОНАЛНИ ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННИ СТРАТЕГИИ, ПАРИ
☞ Публикации
Последни новини


Инвестиционни консултации Новини Фиксиране на лихви по кредити и лихви по депозити

☞ Публикации / Преброените дни на дългосрочните газови договори

Преброените дни на дългосрочните газови договори
03.02.16 19:06

Автор: www.investor.bg
Преброените дни на дългосрочните газови договори

Спот пазара формира само около 5% от обема търгуван в Азия




Инвестициите
във влакове и танкери за транспорт на втечнен газ, терминали за регазификация и други съоръжения, нужни за доставка на природен газ, се увеличават заради нарастващото търсене


Миналата година борсата в Сингапур реши да въведе нов индекс SLInG, индекс на спот цена за азиатския втечнен природен газ (LNG), част от опита на страната да стане глобален търговски газов хъб. На 25 януари тя го допълни с договор за деривати. В момента спот пазара формира само около 5% от обема, търгуван в Азия. Вместо това международният пазар за природен газ е доминирам от дългосрочни контракти, обвързани с цената на петрола, както за доставките чрез газопроводи, така и на LNG. Това е аномалия, която започва през 60-те години, когато европейските доставчици, разработващи първите си газови полета, нямат цена, на която да се базират за дългосрочните си договори и затова използват петрола. Оттогава насам предлагането и търсенето на тези суровини е различно. Индексирането чрез цената на нефта все по-често не успява да отрази различията.

Анализатори вярват, че в резултат на това механизмът за ценообразуване на природния газ е на ръба да се промени и че ще започне да се появява реален глобален пазар, добавяйки азиатските търговски хъбове към тези в Америка и Европа. Това би трябвало да насърчи разпространението на природния газ, но производителите, които се страхуват, че всяка промяна ще доведе до спад на цените, са готови да се противопоставят на това. Те казват, че дългосрочните обвързани с петрола контракти са все още нужни, за да се компенсира риска от големите им инвестиции във втечнения природен газ. Дългосрочните и циклични промени обясняват защо дупката между двете изкопаеми горива се разширява. LNG сега се конкурира с желязната руда за втората най-търгувана суровина в света след петрола. През последните 40 години делът на природния газ в енергийния микс е нараснал от 16% до над 21%. Делът на петрола се е свил. Газът генерира 22% от световното електричество, а петролът – само 4%. Може би има повече смисъл в обвързването на цената на природния газ с въглищата, срещу които се конкурира за енергиен източник.



През сегашното десетилетие, перспективите за цените на газа стават все по-мечи в сравнение с тези на петрола. Според консултантската къща Sanford C. Bernstein глобалните доставки на LNG ще нараснат с около една трета през следващите три години, повишавайки свръхкапацитета с до около 10%. (На пазара на петрол има далеч по-малко свободен капацитет.) Поне 130 млрд. долара от тези инвестиции в доставките са в Австралия, която до няколко години ще измести Катар от позицията на най-голям износител на LNG в света. Америка също ще добави към излишъка. Първият дългоотлаган износ на LNG трябва да започне до няколко седмици. Инвестициите във влакове и танкери за транспорт на втечнен газ, терминали за регазификация и други съоръжения, нужни за доставка на природен газ, се увеличават заради нарастващото търсене в Азия. Япония, през 2011 г. ги принуди да затворят ядрените си реактори. Китай вижда LNG като начин да диверсифицира енергийните си източници и да ограничи замърсяването от въглища. Миналата година тези страни и Южна Корея, които формират над половината от глобалното потребление на LNG, неочаквано удариха спирачки. Последвалото пренасищане на предлагането означава, че спот цената на газа в Азия отчита спад. Онези купувачи, които са сключили дългосрочни, базирани на цената на петрола, контракти, когато тя бе много по-висока, в момента страдат. Мел Идреос от International Gas Union казва, че китайските фирми с подобни договори се опитват да накарат доставчици да ги предоговорят. Той отбелязва, че катарска компания наскоро се е съгласила да предоговори дългосрочен договор с индийски купувач, намалявайки цената наполовина. Спадът на азиатските цени сближи цените на природния газ, търгуван на различни места по света. Америка обаче не е част от това. Благодарение на огромните доставки в резултат на шистовата революция, нейният бенчмарк Henry Hub е най-евтиният в света, на малко над 2 долара за 1 млн. брит. терм. единици. Когато се добавят разходите за втечняване и транспорт обаче, цените на американския LNG се вдигат над 4 долара за 1 млн. брит. терм. единици. В Европа и Азия те са с 1-2 долара по-високи. Само преди няколко години диапазонът бе много по-широк, от 5 долара за Henry Hub до 19 долара в Азия. По-хомогенните цени са важна стъпка към глобализиран пазар, казва Тревор Сикорски от Energy Aspects. Но за да се достигне до него, има още препятствия за преодоляване. Първо, търгуваното на пазарите трябва да се задълбочи, с микс от газ, доставян чрез газопроводи, и LNG, за да се осигурят по-надеждни цени. В Азия особено липсват инфраструктурни и международни интерконектори. Второ, пазарите на деривати трябва да позволят на производителите да хеджират срещу колебания на цените, когато инвестират в скъп нов капацитет. Трето, крайните потребителите се нуждаят от нерегулирани енергийни пазари, за да се насърчи конкуренцията за най-добри източници на доставки. Те също се срещат рядко в Азия. Япония тъкмо започва да освобождава енергийните си и и газови пазари. Най-силният стимул за реформи може да се окаже страхът от това какво ще се случи без тях. Малко очакват свръхкапацитета на петролните пазари да продължи повече от година-две, след което цените на суровия петрол може да се вдигнат. И все пак пренасищането на пазара на LNG може да продължи до 20-те години на това хилядолетие, като в този случай разликата между спот цените и тези, базирани на цените на петрол може да се надуе и купувачите да възроптаят.

Други суровини също са преминавали през подобни катаклизми, когато спот цените са се отклонявали от дългосрочните договори. Системата на ''оповестяваните цени'' на петрола се разпадна през 70-те години. Спот пазарът на желязната руда получи тласък в резултат на срива на търсенето по време на финансовата криза. На 27 януари акционерите на англо-холандската компания Royal Dutch Shell одобриха купуването на BG за сумата от 35 млрд. долара. Сделката ще създаде безспорен световен лидер в природния втечнен газ. От друга страна TEPCO и Chubu Electric, японски компании за комунални услуги, се обединиха, за да създадат най-големия купувач на LNG в света и за да могат да поискат от доставчиците по-добри условия, включително спот договори.

 
Дир ID: 
Парола: Забравена парола
  Нов потребител

0.0689